관세 무풍지대! 트럼프가 쏘아올린 K방산 머니무브

K방산은 관세 앞에서도 끄떡없습니다. 매일 달라지는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에서 비교적 자유롭기 때문이지요. 상호 관세 정책부터 시작해서 한때 매일같이 달라지던 관세 소식을 업데이트하다 보면 관세 영향력을 덜 받는 섹터를 찾기 마련입니다. 이런 상황에서 많은 이들이 관세의 폭격을 피해 상대적으로 부정적인 이슈가 적은 PLUS K방산에 관심을 가집니다. 이 외에도 여러 이유를 등에 업고 PLUS K방산 ETF가 순자산총액 7,000억 원을 돌파*했습니다. *(2025-04-23 종가 기준, 출처: 한국거래소 정보데이터시스템)

지난 2월 12일 순자산총액 3,000억 원 돌파 이후 약 2달 만에 무려 4,000억 원이 증가한 것인데요. PLUS K방산 ETF, 왜 이렇게 잘나가는 걸까요. 우선 관세에서 자유롭고, 편입 기업들의 실적이 뛰어납니다. 마지막으로 유럽발 1,200조 원 규모의 수요 역시 PLUS K방산 ETF로의 ‘머니 무브’를 이끄는 것 같습니다. 이제부터 하나씩 살펴볼게요.

관세 무풍지대 "K방산"

PLUS K방산 ETF 편입 기업은 대부분 관세에서 자유롭습니다. 그러다 보니 국내 투자자는 물론이고 외국인 투자자들까지 관심을 갖는데요. 국내에서 18조 원 넘게 매도한 외국인들. 실제로 지난 23일 한국거래소에 따르면 외국인 투자자들은 올해부터 지난 22일까지 코스피와 코스닥을 합쳐 총 18조 8,500억 원 이상 순매도했습니다. 4월 10일 딱 하루 순매수한 것 외에는 전부 주식을 계속 팔기만 한 거죠.

아무래도 시장에서는 환율이 높은 데다가 트럼프 행정부에서 발표한 관세 문제 등이 겹치면서 한국 주식을 판 것으로 보여요. 실제로 트럼프 대통령은 4월 초 상호관세 카드를 꺼내며 중국과 100% 넘는 관세를 부과한다고 말했다가 또 손바닥 뒤집듯 50%로 낮추겠다는 등의 오락가락하는 모습을 보였습니다. 이 때문에 대부분 갈피를 잡지 못해 관세 리스크가 줄어든 섹터를 찾기 시작한 거죠. 그렇게 등장한 곳이 바로 국내 방산 기업입니다.

실제로 외국인들은 방산주에 많은 기대를 걸었던 것 같아요. 한국거래소에 의하면 한화에어로스페이스의 외국인 지분율은 연초 43.59%에서 47.31%로 3.7%p 늘었습니다. LIG넥스원 역시 25.37%에서 28.73%로 지분을 늘렸어요. 아무래도 K방산 기업들은 아직까지는 미국보다는 유럽 등의 지역에서 수출 비중이 높아 관세 리스크에서 자유롭습니다. 굳이 K방산 기업들의 미국 수출 품목을 보면 한국항공우주(KAI)의 보잉 부품 정도다 보니 미국의 고무줄 관세에서 빗겨 났습니다.

PLUS K방산 편입 기업의 호실적

유럽을 필두로 중동, 동남아까지 무기 체계 수출의 저변을 넓힌 K방산 기업들. 올해 역시 호실적을 예상하는데요. 특히 K방산 대장주 한화에어로스페이스와 더불어 현대로템은 2024년 4분기 해외 방산 부문에서는 30%의 높은 영업이익률을 기록한 바 있어요. 일반적으로 한국 제조업 평균 이익률이 5.4%*임을 감안하면 압도적인 성과라 볼 수 있습니다. *(출처: 한국경제연구원 ‘2011, 2019년 포브스 글로벌 2000대 기업 분석 보고서’)

한화에어로스페이스, 현대로템을 제외한 빅4 KAI, LIG넥스원의 영업이익이 4조 원을 돌파할 거라는 전문가들의 전망도 나옵니다. 단순히 관세에서 자유롭다는 것 말고도 실적이 뒷받침하다 보니 더더욱 외국인들이 매수하는 것으로 보여요.

특히 한화에어로스페이스 방산 부문은 올해 연결 기준 수출이 처음으로 내수를 앞지를 것으로 예상합니다. 이전까지는 대략 7:3의 비중으로 내수의 비중이 수출보다 높았으나 작년은 비등해졌고, 올해는 연결 기준으로 수출의 비중이 더 올라갈 전망이에요. 실제 연결 기준이 아닌 한화에어로스페이스만 따로 본 별도 기준으로는 수출이 53%를 차지하면서 창사 이래 처음으로 내수를 앞질렀답니다.

게다가 2025년 초에는 인도와 K9 자주포 추가 수출 계약에 도장을 찍었어요. 폴란드에는 자주포 부품을 공급하는 등 기존 국가는 물론이고 추가적인 수출 계약을 앞두고 있습니다. 실제 베트남 등 동남아 국가로의 진출에 대한 이야기가 솔솔 흘러나옵니다.

유럽발 1,200조 규모 수요 "머니 무브"

마지막으로 유럽에서 보낸 1,200조 원 규모 수요도 빼놓을 수 없습니다. 우선 트럼프 도널드 대통령은 1기 시절부터 지속적으로 NATO 가입국에 GDP 대비 5% 이상 방위비를 확대하라고 강요했습니다. 게다가 트럼프-젤렌스키 회담 이후 유럽은 ‘EU 재무장계획(ReArm Europe)을 발표하면서 ‘유럽 자강론’ 즉, 재무장의 필요성을 발표했죠.

이 외에도 러시아 인접국인 발트 3국(에스토니아, 리투아니아, 라트비아) 모두 GDP 대비 2.3~2.5%까지 방위비를 증액했고 덴마크 또한 재무장을 선언, 10조 원 규모의 방위비를 추가 편성했습니다. 스웨덴, 필란드, 노르웨이 및 벨기에, 체코 등도 대부분 2~3% 수준으로 확대할 예정이에요.

이런 상황에서 현실적으로 유럽의 1,200조 규모의 무기 수입은 K방산과 미국이 대부분 파이를 가져갈 것으로 보여요. 유럽 내에서 무기를 충당하기엔 공급망 문제로 불가하고, 중국은 공산 국가라는 정치적 관계 및 무기체계 호환 불가 등의 이유로 탈락했지요. 그러다 보니 빠른 납기와 무기체계 호환이 가능한 K방산과 최첨단 무기 체계를 보유한 미국에서 유럽 수요를 충당하리라는 합리적인 근거가 생겼습니다.

글로벌 지정학적 갈등, 또 이 과정에서 헤게모니를 지키려는 여러 국가 간 갈등 속에서도 K방산은 지속적인 수주 계약과 호실적으로 자신들의 가치를 증명하고 있습니다. 이제 방산 명가 한화자산운용의 PLUS K방산 ETF의 압도적 차이를 경험해 보세요.

PLUS K방산 ETF(449450) 보러가기 Click!

이 금융상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. | 투자 전 설명 청취 및 (간이)투자설명서·약관 필독 | 자산가격 변동, 환율변동, 신용등급 하락 등에 따른 원금손실(0~100%) 발생가능 및 투자자 귀속 | 증권거래비용 등 추가비용 발생 가능 | 과거 운용실적은 미래 수익 비보장 | PLUS K방산 ETF (종목코드 : 449450) | 투자위험등급 : 2등급(높은위험) | 합성총보수(연) 0.5102%, 증권거래비용 0.0322%(2024년도 기준) | 한화자산운용(주) 준법감시인 심사필 제 2025-210호 (2025.04.25 ~ 2026.04.24)